Évaluation financière des méthodes et des exemples de projets



Ongle évaluation financière des projets c'est l'examen de toutes les parties d'un projet déterminé afin d'évaluer si cela aura une performance future. Par conséquent, cette évaluation préalable sera le moyen de savoir si ce projet contribuera aux objectifs de l'entreprise ou si ce sera une perte de temps et d'argent.

L'importance de l'évaluation financière est qu'elle est antérieure à tout déboursement. Sans cela, de nombreux risques financiers du projet ne seraient pas pris en compte, ce qui augmenterait la probabilité d’échec du projet. Gardez à l'esprit que cette évaluation est basée sur des données estimées, elle ne garantit donc pas que le projet sera un succès ou un échec.

Cependant, sa réalisation augmente considérablement la probabilité de succès et met en garde contre des facteurs importants à prendre en compte dans le projet, tels que le temps de récupération de l'investissement, la rentabilité ou les revenus et les coûts estimés.

Index

  • 1 caractéristiques
    • 1.1 Flux de fonds
    • 1.2 Financement
    • 1.3 Heure de retour de l'investissement
    • 1.4 Objectifs
  • 2 Méthodes d'évaluation financière
    • 2.1 La valeur actuelle nette (VAN)
    • 2.2 Taux de rentabilité interne (TRI)
    • 2.3 Période de récupération (RP ou récupération)
  • 3 exemples
    • 3.1 VAN et IRR
    • 3.2 Période de récupération ou de récupération
  • 4 références

Caractéristiques

Les caractéristiques de cette évaluation peuvent varier considérablement selon le type de projet. Cependant, toutes les évaluations doivent porter sur les sujets suivants:

Flux de trésorerie

Une fois en opération, le projet générera des revenus et des dépenses. Pour chaque année d'exploitation, il est nécessaire d'estimer le montant qui sera généré l'un par l'autre pour obtenir les flux de trésorerie disponibles.

Financement

Bien que l'entreprise puisse se permettre d'autofinancer le projet, il est important, dans l'évaluation financière, de traiter le projet comme s'il devait se financer lui-même.

Temps de retour de l'investissement

Le temps nécessaire pour que le projet soit rentable est une autre information essentielle pour l’évaluer financièrement.

Objectifs

Si les objectifs du projet ne sont pas alignés sur la vision et la mission de l'entreprise, cela n'aurait aucun sens.

Méthodes d'évaluation financière 

Il existe un grand nombre de méthodes d’évaluation financière, dont les plus connues sont: la valeur actualisée nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) et la période de récupération (PR ou Récupération).

La valeur actuelle nette (VAN)

La VAN est une procédure qui mesure la valeur actuelle d'une série de flux de trésorerie futurs (à savoir les revenus et les dépenses), qui proviendront du projet.

Pour ce faire, les flux de trésorerie futurs doivent être introduits dans la situation actuelle de l'entreprise (mise à jour via un taux d'actualisation) et comparés aux investissements réalisés au début. Si cela est supérieur à cela, le projet est recommandé; sinon, cela ne vaudra pas la peine de l’exécuter.

Taux de rentabilité interne (TRI)

Le TRI tente de calculer le taux d'actualisation qui produit un résultat positif pour le projet.

En d'autres termes, recherchez le taux d'actualisation minimum pour lequel le projet est recommandé et générerez un profit. Par conséquent, le TRI est le taux d'actualisation avec lequel la VAN est égale à zéro.

Période de récupération (PR ou Récupération)

Cette méthode cherche à savoir combien de temps il faudra pour récupérer l'investissement initial du projet. Il est obtenu en additionnant les flux de trésorerie cumulés jusqu'à ce qu'ils correspondent au décaissement initial du projet.

Cette technique présente certains inconvénients. D'une part, il ne prend en compte que le temps de récupération de l'investissement.

Cela peut conduire à des erreurs lors du choix entre un projet et un autre, car ce facteur ne signifie pas que le projet choisi est le plus rentable à l’avenir, mais que c’est lui qui a déjà récupéré.

Par contre, les valeurs actualisées des flux de trésorerie ne sont pas prises en compte comme dans les méthodes précédentes. Ce n'est pas le plus approprié, car on sait que la valeur de l'argent change avec le temps.

Des exemples

VAN et IRR

Prenons l'exemple que nous avons du projet suivant à évaluer: un coût initial de 20 000 € qui générerait 5 000 €, 8 000 € et 10 000 € respectivement dans les 3 prochaines années.

VAN

Pour calculer la VAN, nous devons d'abord savoir quel type d'intérêt nous avons. Si nous n'avons pas ces 20 000 €, nous demandons probablement un prêt bancaire à un taux d'intérêt.

Si nous en avons, nous devons voir quelle rentabilité cet argent nous donnerait dans un autre investissement, tel qu'un dépôt d'épargne. Par conséquent, disons que l'intérêt est de 5%.

Suivant la formule du VAN:

L'exercice ressemblerait à ceci:

VAN = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

De cette façon, nous avons calculé la valeur actuelle du revenu annuel, nous les avons ajoutés et nous avons soustrait l’investissement initial.

TIR

Dans le cas du TRI, nous avons précédemment indiqué que ce serait le taux d’actualisation qui ferait que la VAN serait égale à 0. Par conséquent, la formule serait la VAN, effaçant le taux d’actualisation et égalant 0:

TRI = 6,56%

Le résultat final est donc le taux d’intérêt dont le projet est rentable.Dans ce cas, ce taux minimum est de 6,56%.

Période de récupération ou Récupération

Si nous avons deux projets A et B, la période de recouvrement nous donne le rendement annuel de chacun d’entre eux. Voyons l'exemple suivant:

Selon la technique de la période de récupération, le projet le plus intéressant serait A, qui récupère son investissement au cours de la deuxième année, tandis que B le fait en 3.

Cela signifie-t-il que le A est plus rentable en temps que le B? Bien sûr que non. Comme nous l’avons dit, la période de recouvrement ne prend en compte que le temps pendant lequel nous avons récupéré l’investissement initial du projet; il ne tient pas compte de la rentabilité, ni des valeurs actualisées via le taux d'actualisation.

C'est une méthode qui ne peut pas être définitive lors du choix entre deux projets. Cependant, il est très utile en combinaison avec d'autres techniques telles que le VAN et le TRI, et également pour nous donner une idée préliminaire des temps de retour de la dépense initiale.

Références

  1. López Dumrauf, G. (2006),Calcul financier appliqué, une approche professionnelle, 2e édition, Editorial La Ley, Buenos Aires.
  2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002).199 questions de marketing. Norme éditoriale
  3. Ehrhardt, Michael C. Brigham, Eugene F. (2007).Finances corporatives. Cengage Learning Publishers.
  4. Gava, L. E. garde-robe; G. Serna et A. Ubierna (2008),Gestion financière: décisions d'investissement, Éditorial Delta.
  5. Gomez Giovanny. (2001).Évaluation financière des projets: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.